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2022年6月22日，著名金融投资人杜帅做客北京广播电视台财经频道演播大厅。本期节目中，杜帅教授继续分享了投资大师查理·芒格的投资哲学。

上期节目中，杜帅介绍了巴菲特的右手、97岁的传奇大师查理·芒格的投资智慧——反向思考和躺着赚钱，本期节目里，杜帅以专业知识解读了查理·芒格的第三个投资智慧——坚守理性。

杜帅表示，查理·芒格已经98岁高龄了，但在每年的伯格希尔年会上，他依然和巴菲特坐在一起，连续六个小时回答投资人的问题。他的思维依然非常敏捷，精神矍铄，完全看不出是一个接近百岁的老人，健康、富有而又有智慧是芒格的写照。在一个聚会中，有人向芒格提问，“您如此成功的秘诀是什么？”芒格的回答是：理性。这主要体现在以下几个方面：

第一，芒格认为理性就是要尊重常识，尊重事实。他还总结了25种人类容易出现误判的心理学现象，作为负面清单，每次决策之前都检查一遍。

第二，芒格只投资自己能看懂的东西，他把投资标的归为三类：可以、不行和太难，永远只投资可以的投资标的，太难的标的除非彻底搞懂，否则绝对不投。

第三，芒格坚守理性也体现在耐心上。如果没有好的机会，他情愿等待，也不愿意贸然出击。芒格举过一个例子，他说自己读《巴伦周刊》读了50年，整整50年，他只找到了一个投资机会。通过这个机会，他在几乎没有任何风险的情况下赚了八千万美元。芒格认为，人生重要的机会不用多，有一次两次就够了，所以不用着急，明智的人能等待机会，而大多数人总是进进出出，最终一场空。他说，“我们从来不去试图成为非常聪明的人，只要别变成蠢货就足够了，久而久之，我们这种人便能获得非常大的优势。”

节目最后，杜帅强调，对于很多人来说，规避风险，耐心等待，不盲目地追涨杀跌，抓住机会，而且是抓住看得懂的机会突击是非常关键的。投资者没有捷径，就如芒格所说，渴望一夜暴富是危险的，快速致富就需要加杠杆，但是如果事与愿违，加杠杆也许会带来巨大的财富破灭。

北京广播电视台报道。